Τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) διαμορφώθηκαν στα €753 εκατ., έναντι €1.080 εκατ. το 2024. Όπως αναφέρει η εταιρεία σε σχετική ανακοίνωση, η απόδοση το 2025 επηρεάστηκε αρνητικά από ζημίες στον υπoτομέα M Power Projects (MPP) (ο οποίος πλέον εντάσσεται στον τομέα Renewables, Storage & Energy Transition – MRES ET)
Στα €7.107 εκατ. διαμορφώθηκε ο κύκλος εργασιών της METLEN Energy & Metals το 2025, σημειώνοντας αύξηση 25% από το 2024 (€5.683 εκατ.), αντανακλώντας τη δυναμική και αναπτυξιακή πορεία της εταιρείας, όπως ανακοίνωσε σήμερα (9/4) η εισηγμένη.
Τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) διαμορφώθηκαν στα €753 εκατ., έναντι €1.080 εκατ. το 2024. Όπως αναφέρει η εταιρεία σε σχετική ανακοίνωση, η απόδοση το 2025 επηρεάστηκε αρνητικά από ζημίες στον υπoτομέα M Power Projects (MPP) (ο οποίος πλέον εντάσσεται στον τομέα Renewables, Storage & Energy Transition – MRES ET).
Παράλληλα, τα καθαρά κέρδη μετά από δικαιώματα μειοψηφίας διαμορφώθηκαν σε €314 εκατ. έναντι €615 εκατ. το 2024. Αντίστοιχα, τα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν σε €2,20 έναντι €4,46 το 2024.
Η εταιρεία σημειώνει παράλληλα πως το προτεινόμενο μέρισμα είναι στο €1,00 ανά μετοχή.
Υπενθυμίζεται πως τον Αύγουστο του 2025, η METLEN εισήχθη προς διαπραγμάτευση στο χρηματιστήριο του Λονδίνου και εν συνεχεία εντάχθηκε στους δείκτες FTSE 100 και MSCI UK, σηματοδοτώντας ένα σημαντικό ορόσημο που αντανακλά τη συνεχιζόμενη ανάπτυξή της, την εμπιστοσύνη των επενδυτών και την ενίσχυση της διεθνούς παρουσίας της στις κεφαλαιαγορές.
Οι πρώτες εκτιμήσεις BOFA και Morgan Stanley
H Bank of America τοποθετεί την τιμή- στόχο στα 54 ευρώ μετά τα αποτελέσματα και σημειώνει ότι το μέρισμα 1 ευρώ ανά μετοχή αντανακλά και την αυτοπεποίθηση της δίοκησης για την πορεία του 2026.
Ανέμενε 0,83 ευρώ ανά μετοχή.
Στα 54 ευρώ η σχέση EV/EBITDA θα διομορφώνεται στο 7 με τα εκτιμώμενα αποτελέσματα του 2026.
Ο κλάδος των μετάλλων ήταν ασθενέστερος λόγω υψηλότερου ενεργειακού κόστους, ενώ βασικοί καταλύτες ανεδείχθησαν οι ΑΠΕ, οι κατασκευές και οι παραχωρήσεις.
Η Morgan Stanley διατηρεί την τιμή -στόχο στα 55 ευρώ με σύσταση OW και στέκεται στο υψηλότερο των προσδοκιών μέρισμα.
Σημειώνει ότι τα asset rotation deals έφτασαν το 1,5 GW και αυξήθηκαν 50%.
Τα καθαρά κέρδη στα 322 εκατ χαμηλότερα των προσδοκιών με το καθαρό χρέος βρίσκεται στα 2,1 δισ εξαιρώντας τα δάνεια που δεν συνδέονται άμεσα με την εταιρία.
Σχολιάζοντας τα Οικονομικά Αποτελέσματα, ο Εκτελεστικός Πρόεδρος της Εταιρείας, Ευάγγελος Μυτιληναίος ανέφερε:
«Το 2025 χαρακτηρίστηκε από γεωπολιτική αβεβαιότητα, εμπορικές εντάσεις και αυξημένη μεταβλητότητα στις παγκόσμιες αγορές ενέργειας και μετάλλων.
Ωστόσο, το 2025 για τη METLEN ήταν μια ιστορική χρονιά, κατά την οποία με καθοριστικό ορόσημο να αποτελεί η εισαγωγή στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου και η επακόλουθη ένταξή στους δείκτες FTSE 100 και MSCI UK, γεγονότα που σηματοδότησαν την έναρξη ενός νέου κεφαλαίου με έμφαση στην ανάπτυξη, τη διεθνή επέκταση και τη διευρυμένη πρόσβαση στις παγκόσμιες κεφαλαιαγορές. Ακολούθησε ένας νέος εταιρικός μετασχηματισμός – ο τρίτος μέσα σε λιγότερο από μία δεκαετία – που αποτυπώνει τη συνεχή εξέλιξη του επιχειρηματικού μας μοντέλου. Παρά το ασταθές λειτουργικό περιβάλλον – καθώς και τις προκλήσεις στον υποτομέα της MPP – η METLEN κατέγραψε ισχυρές επιδόσεις σε όλους τους βασικούς επιχειρηματικούς της τομείς.
Οι στρατηγικές επενδύσεις που παρουσιάστηκαν κατά το Capital Markets Day (CMD) του Απριλίου 2025 εξελίσσονται σύμφωνα με τον προγραμματισμό. Παράλληλα με τις υφιστάμενες δραστηριότητές μας, ενισχύουμε περαιτέρω το αναπτυξιακό μας προφίλ μέσω νέων στρατηγικών πυλώνων, όπως τα Κρίσιμα Μέταλλα – συμπεριλαμβανομένου του Γαλλίου την Κυκλική Μεταλλουργία, καθώς και την περαιτέρω ανάπτυξη των δραστηριοτήτων Άμυνας, οι οποίοι αναμένεται να ενισχύσουν τις συνέργειες μεταξύ των δραστηριοτήτων μας και να υποστηρίξουν την επίτευξη των μεσοπρόθεσμων στρατηγικών και χρηματοοικονομικών μας στόχων.
Η METLEN δραστηριοποιείται σε ένα δυναμικό παγκόσμιο περιβάλλον, όπου οι γεωπολιτικές εξελίξεις και η μεταβλητότητα των αγορών ενδέχεται να επηρεάσουν την απόδοση μιας εταιρείας. Περίοδοι αυξημένης αβεβαιότητας, συμπεριλαμβανομένων πιθανών συγκρούσεων σε βασικές ενεργειακές περιοχές όπως ο Περσικός Κόλπος, τείνουν να ενισχύουν τη μεταβλητότητα στις αγορές ενέργειας και εμπορευμάτων, δημιουργώντας τόσο κινδύνους, όσο και ευκαιρίες για εταιρείες που διαθέτουν την ικανότητα να ανταποκρίνονται με αποτελεσματικότητα και ευελιξία. Το διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο της METLEN, το αυστηρό πλαίσιο διαχείρισης κινδύνων και οι ενεργές στρατηγικές αντιστάθμισης κινδύνου (hedging) έχουν σχεδιαστεί, ώστε να περιορίζουν τους καθοδικούς κινδύνους, επιτρέποντας παράλληλα στην Εταιρεία να αξιοποιεί ευνοϊκές συνθήκες της αγοράς. Σε τέτοιες περιόδους, οι υψηλότερες τιμές εμπορευμάτων και οι βελτιωμένες συνθήκες συναλλαγών μπορούν να υποστηρίξουν την αύξηση των εσόδων τόσο στον κλάδο της ενέργειας όσο και στον κλάδο των μετάλλων.»
Πιο αναλυτικά, τα οικονομικά μεγέθη διαμορφώθηκαν στη χρήση 2025 ως εξής:
-O κύκλος εργασιών διαμορφώθηκε σε €7.107 εκατ. αυξημένος κατά 25% έναντι €5.683 εκατ. το 2024, κυρίως λόγω της επίδοσης-ρεκόρ του τομέα της M Renewables και της υπερδιπλάσιας αύξησης του κύκλου εργασιών του Κλάδου Υποδομών και Παραχωρήσεων.
– Τα EBITDA σημείωσαν μείωση κατά 30% στα €753 εκατ. έναντι €1.080 εκατ. του προηγούμενου έτους, παρά την ισχυρή επίδοση του βασικού επιχειρηματικού πυρήνα, ο οποίος συνεχίζει να επιδεικνύει δυναμική αναπτυξιακή πορεία. Η μείωση του EBITDA αντανακλά τις ήδη γνωστές ζημίες που σχετίζονται με την εκτέλεση έργων, κυρίως σε σχέση με το έργο Protos στο Ηνωμένο Βασίλειο, οι οποίες οδήγησαν σε αυξημένο κόστος και καθυστερήσεις στην υλοποίηση.
Η Εταιρεία προχώρησε σε εκτενή επανεξέταση όλων των έργων MPP (χαρτοφυλάκιο παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας) και έχει αναγνωρίσει
ζημίες που αφορούν τόσο στις έως σήμερα υπερβάσεις κόστους, όσο και στις εκτιμώμενες μελλοντικές υπερβάσεις, καθώς και πιθανές απαιτήσεις που ενδέχεται να προκύψουν στο πλαίσιο των συμβατικών της υποχρεώσεων.
Σε συνέχεια του ιστορικού της στην προάσπιση των συμφερόντων των μετόχων, η Εταιρεία ολοκλήρωσε επιτυχώς το 2025 την αμετάκλητη μερική ρευστοποίηση νομικής απαίτησης, για τίμημα €130 εκατ. Η METLEN διατηρεί σειρά παρόμοιων νομικών απαιτήσεων που απορρέουν από τη συνήθη δραστηριότητά της και δύναται να προχωρήσει σε μερική ρευστοποίηση αυτών, διατηρώντας παράλληλα την ενδεχόμενη υπεραξία έως την οριστική επίλυσή τους. Τα κέρδη από την πώληση τέτοιων απαιτήσεων αναγνωρίζονται στα Λοιπά Λειτουργικά Έσοδα.
Προσαρμοσμένα για τις σημαντικές, μη επαναλαμβανόμενες ζημίες από έργα και τη μερική ρευστοποίηση απαιτήσεων, τα EBITDA της METLEN θα υπερέβαιναν το €1 δισ.
To M Renewables, Storage and Energy Transition platform (M RES ET) κατέγραψε μείωση κερδοφορίας περίπου 78% σε ετήσια βάση, λόγω των προαναφερθεισών ζημιών που σχετίζονται με τo MPP. Τα Renewables(στην Ελλάδα και διεθνώς) συνέχισαν τη δυναμική τους αναπτυξιακή πορεία, με την κερδοφορία να αυξάνεται κατά περίπου 45% σε ετήσια βάση (μετά από αντίστοιχη αύξηση το 2024 έναντι του 2023). Αυτή η ανάπτυξη αναμένεται να συνεχιστεί, υποστηριζόμενη από ένα κεφαλαιακά αποδοτικό, αυτοχρηματοδοτούμενο επιχειρηματικό μοντέλο και ένα γεωγραφικά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο, τα οποία παρέχουν σαφές ανταγωνιστικό πλεονέκτημα έναντι πιο παραδοσιακών παικτών στον τομέα των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας.
Το 2025, το Fully Integrated Energy Utility της METLEN (που περιλαμβάνει παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας, προμήθεια ηλεκτρικής ενέργειας και φυσικού αερίου) κατέγραψε μία ακόμη ισχυρή επίδοση, ευθυγραμμισμένη με το 2024, ενισχύοντας περαιτέρω τη θέση του ως κορυφαίου ολοκληρωμένου παρόχου ενέργειας στην Ελλάδα.
Η Εταιρεία συνέχισε να ενισχύει την παρουσία της τόσο στην παραγωγή, όσο και στην προμήθεια. Στο τέλος του έτους, το μερίδιο αγοράς της στην προμήθεια ηλεκτρικής ενέργειας υπερέβη το 21% στην Ελλάδα, ενώ η παραγωγή της αντιστοιχούσε σε περίπου 19% της συνολικής παραγωγής στην Ελλάδα, επωφελούμενη από τα στρατηγικά πλεονεκτήματα της καθετοποίησης στον Κλάδο Ενέργειας. Η αύξηση του μεριδίου αγοράς στην προμήθεια υποστηρίχθηκε από ανταγωνιστική τιμολόγηση, βασισμένη στη λειτουργία του αποδοτικότερου θερμικού στόλου στη χώρα, με τα περιθώρια κερδοφορίας να διατηρούνται σταθερά άνω του 20%.
Το 2025, η κερδοφορία του Κλάδου των Μετάλλων επηρεάστηκε αρνητικά από το αυξημένο κόστος ηλεκτρικής ενέργειας, το οποίο άσκησε πιέσεις στα περιθώρια κέρδους.
Η METLEN προχωρά σε μετάβαση προς ένα πιο «πράσινο» και σταδιακά χαμηλότερου κόστους ενεργειακό μίγμα, αξιοποιώντας τόσο ιδία παραγωγή μέσω ΑΠΕ, όσο και παραγωγή από τρίτους, ενισχύοντας περαιτέρω τη δομή κόστους της. Η αυξανόμενη διείσδυση των ΑΠΕ στο ενεργειακό μίγμα της METLEN αναμένεται να οδηγήσει σε διαρθρωτικά χαμηλότερο και πιο σταθερό κόστος, μειώνοντας ουσιαστικά την έκθεση στη μεταβλητότητα των τιμών ενέργειας.
Η επίδοση αυτή αναμένεται να ενισχυθεί περαιτέρω μέσω των στρατηγικών συνεργειών μεταξύ των Κλάδων Ενέργειας και Μετάλλων της METLEN. Ειδικότερα, η μονάδα αλουμινίου λειτουργεί ως «μπαταρία», αξιοποιώντας περιόδους χαμηλών τιμών ηλεκτρικής ενέργειας λόγω υπερπροσφοράς στην αγορά. Τα λειτουργικά και στρατηγικά αυτά πλεονεκτήματα κατατάσσουν τη METLEN μεταξύ των πλέον ανταγωνιστικών παραγωγών αλουμινίου και αλουμίνας σε παγκόσμιο επίπεδο, παρά το διατηρούμενα υψηλό ενεργειακό κόστος στην Ευρώπη και τις συναφείς προκλήσεις στην παραγωγή.
Στον Κλάδο Υποδομών και Παραχωρήσεων τα EBITDA διπλασιάστηκαν και ανήλθαν σε €100 εκατ., έναντι €50 εκατ.το 2024, αντανακλώντας την ισχυρή εκτέλεση έργων και την αυξημένη δραστηριότητα. Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο συμβάσεων και έργων σε προχωρημένο στάδιο ανάθεσης προσεγγίζει τα €2 δισ., παρέχοντας σαφή ορατότητα ως προς τα μελλοντικά έσοδα.
Οι προοπτικές για τον κατασκευαστικό κλάδο στην Ελλάδα παραμένουν ιδιαίτερα θετικές, υποστηριζόμενες από τη δυναμική τόσο των δημόσιων όσο και των ιδιωτικών έργων υποδομών, καθώς και των συμβάσεων παραχώρησης.
Η διοίκηση αναμένεται να πραγματοποιήσει τηλεδιάσκεψη εντός της ημέρας.
www.worldenergynews.gr
